日媒文章：华尔街重现天价薪酬 堪比2008金融危机之前

参考消息网9月13日报道 日本《产经新闻》9月12日发表题为《面临更多危机的世界需要提前做好准备》的文章称，十年前，在纽约联邦储备银行行长的会议室内，从9月12日开始，美国当局和华尔街高层就在想办法拯救雷曼。但由英国巴克莱银行收购雷曼优质资产、由民间出资买下不良债权的穷极之策遭到英国当局的否决。当时在场的人都未曾预想到雷曼的破产申请会成为一场波及全球的剧烈金融震荡的导火索。

文章称，金融体系瞬间冻结，企业和个人的资金也无法流动。在美国，有800万人丢掉工作，900万人失去房子。虽然即将陷入恐慌的实体经济成为奥巴马11月顺利当选的东风，但民众的愤怒首先指向了精英阶层主导下的华盛顿政治。爆发了欧元危机的欧洲也是一样。

美国政治学者弗朗西斯·福山指出，全球性的金融危机给自由民主主义的声誉造成致命一击。

文章称，特朗普当选总统、英国民众在公投中选择脱欧，一切都肇始于雷曼危机。雷曼冲击后的十年里，“美国优先”主义在全球蔓延。我们为下一场危机的到来做好准备了吗？

华尔街是2008年金融危机的震源地，金融行业一度饱受诟病的“天价薪酬”已经回到与危机爆发前相当的水平。获得财政资金救援的银行高管的巨额年薪招致民众对“贫富分化”的不满。

文章称，根据纽约州审计长办公室的调查，2017年纽约市证券业从业者的平均奖金同比大幅增长17%，达到18.442万美元。继2016年大涨15%后连续两年飙升，恢复到了与2006年的19万美元相当的水平。

据美国《华尔街日报》报道，2017年五家主要银行首席执行官的平均年薪同比增长17%，是2006年以来的最高纪录，其中摩根大通首席执行官杰米·戴蒙2950万美元、高盛首席执行官布兰克芬2400万美元。

国际货币基金组织总裁拉加德在金融危机十周年之际发表文章，批评金融行业“将损失交由民众承担，引发了民众对于不负责任的银行家的愤怒”。

旧金山联邦储备银行的估算显示，金融危机导致美国人的毕生所得平均减少7万美元。美国智库经济政策研究所的调查显示，美国主要的350家公司的首席执行官和普通员工的工资差距在1989年为58比1，到了2017年已经扩大至312比1，也是金融危机后收入差距首次扩大到300倍以上。

【延伸阅读】英媒：2018年华尔街奖金上涨17% 升至金融危机前水平

参考消息网3月28日报道 英媒称，去年，华尔街的奖金接近危机前高点，这得益于创纪录的交易佣金和债券发行的热潮。

据英国《金融时报》网站3月26日报道，在金融危机爆发后，纽约州内的证券公司员工的平均现金奖金多年来下滑，因为各家银行潜心修复资产负债表，同时用更严格的规定来管控风险业务。

但在2016年，平均奖金支出增长了15%，至15.766万美元，这在一定程度上是由于英国脱欧公投以及特朗普当选总统引发的交易增加推动的。2017年的平均奖金仍然更高，上涨17%至18.422万美元，接近2006年的19.136万美元。

报道称，根据纽约州审计长26日公布的初步数据，华尔街奖金总额达到314亿美元，同样增长了17%，接近2006年和2007年的330亿至340亿美元的峰值水平。

招聘人员说，有几个因素在起作用，包括华尔街劳动力的稳步“年轻化”，因为银行雇用更年轻的员工——尤其是技术领域的年轻人——银行更多以现金而非股票向他们支付奖金。这一上涨也反映了2016年一些格外惨淡的奖金支出，如德意志银行向大批高级交易员支付了可怕的“攻城掠地私服发布网”——即零奖金。

但他们说，这些数字部分反映了9400亿美元的杠杆融资市场的繁忙状态。在这一市场上，负债累累的公司承担了更多的债务。

报道称，尽管债券交易（历来是许多华尔街银行的引擎）处在艰难时期，但仍出现了好转。这些银行的交易部门受到新的资本限制，而且对冲基金等传统上繁忙的客户成为了看客。高盛董事长兼首席执行官劳埃德·布兰克芬上周在致股东的一封信中指出，固定收益交易的整个行业收入与2009年的峰值相比下降了大约一半。

（2018-03-28 10:20:49）

【延伸阅读】不受约束的市场让华尔街崩盘 ：美媒评介《一级灾难》

《一级灾难》封面

参考消息网12月4日报道美国《纽约时报》网站11月18日发表了题为《华尔街崩盘之日》的文章，作者为查尔斯·R·莫里斯，以下为文章摘要：

戴安娜·B·亨里克斯是一位屡获殊荣的财经记者，也是讲述伯纳德·麦道夫庞氏骗局的畅销书作者。她的新书《一级灾难：走向“黑色星期一”之路，华尔街史上最糟的一天》聚焦于30年前的一场危机——1987年的“黑色星期一”大崩盘，当天股市的单日跌幅按百分比计算几乎是1929年最大单日跌幅的两倍。为了说明1987年那场危机的重要意义，亨里克斯对华尔街历史上至关重要的20年予以了极有价值而又不失风趣的描述——市场从服务于个人投资者全速转变为一个由大型企业主导的系统，这些大型企业主要为自己交易，利用神秘的计算机算法和惊人的处理速度等手段展开竞争。

迷信数据分析

在她的故事中，“金融期货”是一个关键因素。期货是小麦等大宗商品交易中使用的一种古老工具。在春耕的时候，农民和批发收购商可以签署期货合同以锁定秋收时的价格。然而，期货监管直到1974年美国商品期货交易委员会成立才完全正式确立下来。

一个影响深远的里程碑事件是芝加哥期货交易所和芝加哥商品交易所开始利用一大批工具来交易金融期货——国债利率、政府发行的抵押债券、外币以及价值线指数和标准普尔500指数等各种股指的期货。在美国商品期货交易委员会和美国证券交易委员会之间一场围绕管辖权的激烈争斗之后，监管机构达成了令人不安的休战，不过芝加哥的交易所在创造性和进取性方面却一直胜过美国证券交易委员会和纽约证券交易所。

只用了大约十年时间，期货和期权等相关工具就在华尔街的交易中占据了主要地位。其理论推动力来自“有效市场”和“理性交易员”等新定理，认为不受约束的市场永远能够自我矫正。投资组合数学取代了基本面分析。计算机和新的“数据分析员”队伍占据了统治地位。

20世纪70年代，美国加利福尼亚大学伯克利分校的两名年轻教授海恩·E·利兰和马克·鲁宾斯坦提出了“投资组合保险”理念。这是一种用来为大型机构投资组合保值的技术方法。他们与经验丰富的交易商兼销售大师约翰·奥布莱恩共同创建了“利兰·奥布莱恩·鲁宾斯坦合伙公司（LOR）”，很快就取得了惊人的销量。

LOR的产品是在市场下跌期间启用的一套策略。当这套保险策略被触发时，计算机会卖出期货以锁定资产价值变动的下限，等到市场复苏时再反其道而行之。这个理念很简单，但它却有着巨大的实施需求。

竞争缺乏监管